第6章 跌了（1 / 2）

第一花旗银行以超高的效率走完放款手续，李瑞杰完成缴税，顺利拿到遗产，但是接下来在做空的资金投入数量和使用的杠杆倍数上，马歇尔与斯提尔曼产生了分歧，马歇尔建议投入100万美元以下，使用较低的杠杆倍数，而斯提尔曼反对。

杠杆操作可以用少量的钱撬动乘以杠杆倍数的资金，所以自做空产生以来，用杠杆已经成为了做空操作的常规手段。同样的股票，同样的走势，杠杆倍数越大，赚的越多，但同时也意味着风险越高。如果使用10倍的杠杆做空，伯克希尔.哈撒韦反而涨了10%，那么他的账户就会被平仓；如果使用20倍的杠杆，那他只能承担5%的涨幅。

斯提尔曼给出的理由很充分，一口气冲垮伯克希尔?哈撒韦，才是最正确的做法。站在他的角度，自然是希望李瑞杰投入的资金越多越好，用的杠杆倍数越大越好，这样他就能赚到更多的佣金。

目前美国市场甚至还没有成熟的做空规则可以遵循，大名鼎鼎的索罗斯，此时不过是刚刚起步，量子基金甚至还没有成立。

李瑞杰不会傻的完全听斯提尔曼的，但是在已经有了先知先觉的情况下，投入太少，使用的杠杆倍数太小，又太浪费。

一番桌面拉锯之后，双方最终决定投入120万美元，以20倍杠杆操作——这个杠杆倍数已经很小了，索罗斯最常采用的杠杆是35倍到50倍。

这样看似李瑞杰只能承受5%的涨幅，但是他留下了较为充裕的资金，可以追加投资，其实可以承受10%以上的上涨风险。

在马歇尔逐条琢磨了合同条款，确定没有问题后，李瑞杰签字。

太阳照常升起，又是新的一天。李瑞杰睁开有些红肿的眼睛，看了一眼窗外透进来的阳光，然后又看向床头，台灯下的日历，12、13号上已经各划了一个圈，今天是1月14日周一。

120万美元，20倍杠杆，可以撬动2400万美元的资金，签订合约当天，伯克希尔?哈撒韦收盘93美元一股，他们大约借到了25.8万股的伯克希尔?哈撒韦股票。

签订合同后，最开始是兴奋，当天晚上，李瑞杰甚至做了一个美梦。梦中他通过做空赚了1000亿美元，买了豪车、豪宅，前世只能在银幕上看到的女神一次包100个，50个洗衣服，40个做饭，还有10个闲着，最后只能让她们按摩捶背——反正又不能开车。

但是第二天，兴奋过去，李瑞杰就开始了焦虑，一会想，老老实实等伯克希尔?哈撒韦跌到40美元后买入，安安稳稳等着做亿万富翁多好，一下子拿120万，投入到只在书上看到过，两辈子都没沾过的做空，真以为穿越了就是王者吗；一会又想，真不是我主动去做空，如果不做空，斯提尔曼会给贷款吗；一会想自己当初看书的时候，会不会看错时间了，伯克希尔?哈撒韦会不会是1975年下跌的；一会又想1973年底的石油危机引发了全球性经济危机，伯克希尔?哈撒韦应该就是1974年下跌的……

李瑞杰草草洗漱一番，下到酒店餐厅。自助餐仍然像往常一样丰盛——面包、牛奶、培根、煎蛋……但是李瑞杰味同嚼蜡。

马歇尔走进餐厅，老远就看到一个青年一个人守在一张餐桌前，盘子里装了一大堆食物，眼睛通红，头发凌乱，机械的不停往嘴里塞着培根、煎蛋。其他人都坐的远远的，生怕被波及。